Q1：房地产阛阓量价24年变化怎样？

郭镇：说明统计局数据，24年1-11月新建商品房成交面积、金额区分-16%、-21%，追想20-24年，新址成交面积下行履历了4个平台，从20.1亿平米，下降至9.35亿平米，后三个平台降幅为-37.8%、-19.2%、-7.4%，降幅迟缓收窄。二手房成交面积则从23年开动增长，23年同比+23%，瞻望24年全年涨幅在13%傍边，已往两年寰宇新址+二手房总来回鸿沟相对沉稳，24年瞻望全年总成交面积下降3%，金额下降5%。

Q2：阛阓是否具备企稳要求？

郭镇：21M3-24M10，行业循序履历了房价下落、收入增长、利率下降、首付下调，说明团队测算，中国购房总职守率从97%降至55%，累计下降42pct，阛阓也曾具备自觉企稳的要求。中央计谋明确标明“止跌回稳”与“稳住股市楼市”预期，计谋能动性升迁，货币发力酌量强预期惩处，25年中国房地产阛阓或者率将会走出预期抓续恶化的“负轮回”。

Q3：25年房地产阛阓怎样判断？

郭镇：25年阛阓下行速率将有所放缓，计谋念念路若不作念大的冲破，则全年来回量仍存不才行压力，瞻望全年新址成交面积下降6%，新址+二手房成交量下降3%，价钱抓续下滑，瞻望金额同比下降9%。若中央能够在“死心宽松的货币计谋”的带动下，升迁关于需求侧的扶抓力度，25年阛阓将会迎来增长，瞻望25年销售面积同比+5.1%，价钱止跌回升，金额同比+6%。

Q4：若是地产阛阓见底，哪些观点会最初改善？

郭镇：25年地皮、开工有弹性。地皮、开工增量观点，24年奴隶销售抓续下行，瞻望全年下滑仍将跳动20%，且拿地开工率较低的问题也曾平方影响产业链的相应逻辑。预期缔造对地皮成交和开工的影响会愈加权贵，乐不雅预期下，拿地强度及开工率均有所好转，25年商住用地出让金同比+14%、开工面积增长9%。悲不雅预期情境下，投资强度下降，开工率不变则25年地皮成交金额下降14%，开工面积下滑13%。

Q5：地产对经济的带动怎样？已毕是否有弹性？

郭镇：什物责任量相干观点仍有下行压力，基于主流房企土储及已毕比例测算，瞻望24、25年行业已毕面积同比区分-25%、-22%。地皮购置费、施工面积对25年投资变成连累，乐不雅、悲不雅预期25年投资区分同比-7.6%、-11.7%。

Q6：怎样看待地产板块25年的契机？

郭镇：是非看好25年地产板块投资设立价值。24年行业最大的变化，是中央对行业作风的变化，而25年是行业“止跌回稳”要害年，阛阓或者率从“计谋底”过渡到“价钱底”，地产企业将迎来基本面驱动估值缔造的机遇。推选具备强投融智力、短期销售增速快的龙头企业。

责编:陶纪燕 | 审核:李震 | 监审:万军伟